Fitch: Υπό παρακολούθηση η Ελληνική Τράπεζα μετά τη συμφωνία με ΣΚΤ

Σε παρακολούθηση για αναβάθμιση, έθεσε ο Fitch Ratings, την μακροπρόθεσμη αξιολόγηση «Β» (IDR) και την αξιολόγηση βιωσιμότητας «Β» (VR) της Ελληνικής Τράπεζας, ως αποτέλεσμα της συμφωνίας που υπέγραψε η τράπεζα για απόκτηση περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων της Συνεργατικής Κυπριακής Τράπεζας (ΣΚΤ), τονίζοντας ότι η εξαγορά είναι θετική για το πιστωτικό προφίλ της Ελληνικής Τράπεζας.
 
Ταυτόχρονα, ο αμερικανικός οίκος επιβεβαίωσε την βραχυπρόθεσμη αξιολόγηση «Β» της Ελληνικής Τράπεζας, ενώ διατήρησε ανεπηρέαστες τις υπόλοιπες αξιολογήσεις της τράπεζας.
 
Ο διεθνής οίκος αναφέρει ότι η ενέργεια του αυτή ακολουθεί την ανακοίνωση στις 25 Ιουνίου του 2018 ότι η Ελληνική Τράπεζα υπέγραψε συμφωνία με την Συνεργατική Κυπριακή Τράπεζα (ΣΚΤ) για την απόκτηση ορισμένων περιουσιακών στοιχείων και υποχρεώσεων της ΣΚΤ.
 
Η παρακολούθηση για αναβάθμιση αντικατοπτρίζει την άποψή του Fitch ότι «η εξαγορά θα είναι γενικά θετική για το πιστωτικό προφίλ της Ελληνικής Τράπεζας μέσω ενός σημαντικά ενισχυμένου δικτύου καταστημάτων στην Κύπρο, της βελτίωσης της ποιότητας των περιουσιακών στοιχείων και των καλύτερων προοπτικών μακροπρόθεσμης κερδοφορίας».

Ο διεθνής οίκος τονίζει ότι θα αναβαθμίσει τη μακροπρόθεσμη αξιολόγηση και την βιωσιμότητα της τράπεζας όταν ολοκληρωθεί η συναλλαγή, συμπεριλαμβανομένης της ολοκλήρωσης της αύξησης κεφαλαίου της Ελληνικής Τράπεζας (που αναμένεται όχι νωρίτερα από το τέταρτο τρίμηνο του 2018), υπό τον όρο ότι οι τελικοί όροι δεν θα αποκλίνουν ουσιαστικά από όσα έχουν ανακοινωθεί μέχρι τώρα. Σημειώνει ότι εάν η εξαγορά δεν πραγματοποιηθεί, οι αξιολογήσεις ενδέχεται να επιβεβαιωθούν.

Σημειώνει ότι η Ελληνική Τράπεζα θα αποκτήσει συνολικά στοιχεία ενεργητικού ύψους 10,3 δισ. ευρώ τα οποία περιλαμβάνουν κυρίως δάνεια (καθαρά δάνεια 4,6 δισ. ευρώ), κυπριακά κρατικά ομόλογα (4,1 δισ. ευρώ) και μετρητά (1,6 δισ. ευρώ), καθώς και καταθέσεις πελατών ύψους 9,7 δισ. ευρώ.
 
Επιπλέον, αναφέρει ότι η αδύναμη ακόμη ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου της Ελληνικής Τράπεζας και η μεγάλη επιβάρυνση των κεφαλαίων της τράπεζας από τα προβληματικά δάνεια βάσει των διεθνών προτύπων καθώς και οι σημαντικοί κίνδυνοι που σχετίζονται με την ενσωμάτωση ενός ισολογισμού που είναι περίπου 1,5 φορά του τρέχοντος μεγέθους τράπεζας, σημαίνει ότι οποιαδήποτε αναβάθμιση σε αυτό το στάδιο είναι πιθανόν να περιοριστεί σε μια βαθμίδα.

Η συναλλαγή, σύμφωνα με τον διεθνή οίκο, θα βελτιώσει την ποιότητα του δανειακού χαρτοφυλακίου της Ελληνικής Τράπεζας με το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων για τη νέα οντότητα που θα προκύψει να είναι περίπου στο 33%.
 
Προσθέτει ότι το ποσοστό των μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (σύμφωνα με τον ορισμό της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών) προς τα ακαθάριστα δάνεια που βρίσκονται στο δανειακό χαρτοφυλάκιο που εξαγόρασε η τράπεζα (14%) είναι σημαντικά χαμηλότερος από τον αντίστοιχο ποσοστό του 52% που είχε η Ελληνική Τράπεζα στο τέλος Μαρτίου του 2018.

Ο αμερικανικός οίκος αξιολόγησης υπογραμμίζει ότι η νέα οντότητα που θα προκύψει θα καταστεί η δεύτερη μεγαλύτερη τράπεζα στην Κύπρο μετά την Τράπεζα Κύπρου με εκτιμώμενο  μερίδιο αγοράς σε δάνεια και καταθέσεις πέραν του 20% και πέραν του 30%, αντίστοιχα.
 
Πιστεύουμε ότι αυτό θα βελτιώσει την Ελληνική Τράπεζα και θα είναι θετικό για την κερδοφορία της τράπεζας μακροπρόθεσμα, υπογραμμίζει.
 
Βραχυπρόθεσμα, σύμφωνα με τον Fitch, η Ελληνική Τράπεζα θα μπορούσε να επωφεληθεί από την αναπροσαρμογή της αποκτηθείσας βάσης καταθέσεων (η οποία είναι κατά μέσο όρο 80 μονάδες βάσης πιο ακριβή από αυτή της Ελληνικής), αλλά κάθε αναπροσαρμογή είναι πιθανό να οδηγήσει σταδιακά στο ενδεχόμενο εκροών καταθέσεων.
 
Αναφέρει επίσης ότι το επιχειρηματικό μοντέλο της τράπεζας θα μεταβληθεί προς την εξυπηρέτηση πελατών λιανικής, σε αντίθεση με το σημερινό μοντέλο της τράπεζας που επικεντρώνεται περισσότερο σε μικρομεσαίες επιχειρήσεις.